PG电子【银河期货金融衍生品】周四股指市场再度回落1.国家统计局：1-5月份，全国规模以上工业企业利润同比增长3.4%，延续年初以来的增长态势。

　　3.央行公告称，为维护半年末流动性平稳，6月27日以利率招标方式开展了1000亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.8%。数据显示，当日200亿元逆回购到期，因此单日净投放800亿元。

　　4.美国5月新屋销售年化总数61.9万户，为2023年11月以来新低，预期64万户，前值从63.4万户修正为69.8万户。环比降11.3%，预期升0.2%，前值从降4.7%修正为升2.0%。

　　股指期货：周四市场再度回落，至收盘，上证50指数跌0.4%，沪深300指数跌0.75%，中证500指数跌1.84%，中证1000指数跌2.45%。沪深两市成交额为6290亿元。

　　早盘市场小幅低开后震荡回落，午盘前后虽一度有所反弹，但多方信心不足，仍震荡回落直至收盘。市场人气再度受挫，个股普跌，4729家个股下跌，仅534家个股上涨。银行股领涨市场；消费电子、苹果概念冲高回落；旅游概念盘中拉升；部分AI概念、工业互联、智能电网概念有所表现。题材概念股再度大跌，光刻胶、光刻机、半导体等硬科技概念跌幅居前；有色金属、黄金概念持续下行；、创新药、CRO等医药概念回调PG电子。

　　周三的反弹未能扭转投资者预期，周四再度回落。开盘后虽然苹果概念股冲高，但很快冲高回落，做多信心不足。港场低开低走，同样打击市场人气。近期，美元指数不断走高，人民币兑离岸美元持续贬值，北向资金也从6月7日以来几乎天天近流出。虽然盘中多个ETF再度出现放量PG电子，但无奈市场人气低迷之下，股指弱市震荡。因此，预计短期市场仍将保持震荡整理格局。

　　金融期权：昨日A股普跌，宽基指数方面，大市值类指数韧性相对较强。但市场交投意愿依然不高，全市场成交额仅6290亿元。

　　期权方面，标的转跌，但多数期权成交量回落。隐波方面，多数期权品种隐波较昨天变化不大。我们之前日评周报中提到前期标的连续下跌，但实际波动并没有明显抬升隐波涨幅更多反映的是市场情绪PG电子。考虑到各个期权标的近期处在下行趋势中，市场情绪反复会造成隐波弹性明显增加。但从溢价上看，多数品种隐波较实际波动依然偏贵，做多波动率的交易性价比有限。

　　国债期货：周四国债期货收盘集体上涨，30年期主力合约涨0.46%，10年期主力合约涨0.15%，5年期主力合约涨0.09%，2年期主力合约涨0.03%。现券方面，银行间现券收益率全线bp左右。银行间资金面，DR001加权利率1.8764%，-9.38bp；DR007加权利率2.1217%，-1.16bp。

　　昨日央行逆回购净投放800亿元短期流动性，市场资金面有所趋松。短端方面，银存间隔夜和7天期质押回购加权平均利率均有所回落，其中隔夜下行至1.9%下方。“长钱”方面，国有和主要股份制银行一年期同业存单二级成交在1.9750%附近，较上一交易日继续下行约2bp。

　　月末市场消息面相对淡稳，资金跨季无忧，投资者对跨季后的流动性预期同样偏暖，叠加权益市场再度转弱，债市延续强势，中短券表现更佳并定价未来小幅降息。短期来看，经济基本面修复平缓，“资产荒”改善有限，市场风险偏好低迷，债市有望延续偏强表现。操作方面，短期内建议投资者保持低多思路，但日内追高需谨慎。